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主题: 杜奔放：与国际接轨的商业环境是吸引海归的重要因素

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杜奔放：与国际接轨的商业环境是吸引海归的重要因素

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minihowto,我也知道这是个长期过程，可是有人没有前瞻性. -- benfangd - (101 Byte) 2005-3-22 周二, 04:34 (558 reads)

galaxyjump

头衔: 海归中校
声望: 讲师

加入时间: 2004/03/12
文章: 380

海归分: 57059

标题: 要从VC的角度看前瞻性 (453 reads) 时间: 2005-3-22 周二, 05:54

作者：galaxyjump 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

并不是这些人缺乏前瞻性，其实，这恰恰是许多人不自觉的用discount cash flow来计算成本／收益的结果。

从VC的角度看，中国改革25年，已经过了要求助天使投资者的时候(BTW，最初的港商就是中国的天使投资者）。现在的中国大概处于第一轮VC融资的末期，正在开始第二轮VC融资。首次VC融资主要是港商台商和东南亚的商人，这些人或多或少有些乡土情节，所以愿意投资中国，也因此已经获得了一定回报。现在开始的第二轮VC融资以欧美为主。虽然经过两轮VC，中国还不能完全依靠organic growth来筹集所有资金技术，所以依然要通过转让部分股本来吸引VC。如同所有VC投资者一样，现在投资中国的多要求控股权，所以我们看到外商在中国有越来越大的话语权。

总所周知，计算收益要把未来的收益折算成NPV，对于传统的，已经established的公司（比方说发达国家们），discount rate一般就是10－20％之间，不过对于中国这样的start-up这种discount rate完全不适用，如果一定要用discount rate，那要在50－70％之间。要是用60％算，10年后的1块钱只相当于现在的一分钱不到。即使以后中国的生活水平达到美国的标准（FV＝100），PV也只有1％美国的标准，NPV都是负的了。

所以有稳定工作的海龟尤其是美国龟，如果计算NPV的话回国肯定是不核算的，除非自己做生意，FV不是100而是100000或者更多，这样在经济上才核算，也就是NPV>0.

当然这里说的都是经济人，社会人有不同的需求，不能用NPV来计算，这就不是我们的讨论范围了。

必须声明本文不是打算劝阻大家回国，不过是从经济的角度来解释问什么许多人“不具有前瞻性”，因为事实上大家都有前瞻性。另外，本文也可以解释问什么虽然中国现在发达了许多，但想出国定居的人还是很多，尤其是女性，想嫁老外的还是很多。因为女性可以指望的资本回收期短，最多10年到15年，而男性回收期长，因此愿回国的多。

作者：galaxyjump 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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杜奔放：与国际接轨的商业环境是吸引海归的重要因素 -- benfangd - (765 Byte) 2005-3-21 周一, 23:34 (1508 reads)

老杜啊，一个社会形态的转变是一个长期的过程，中国目前 -- minihowto - (316 Byte) 2005-3-22 周二, 02:53 (634 reads)

安能抽烟喝酒拉生意，使吾不得开心颜。 -- benfangd - (0 Byte) 2005-3-22 周二, 04:37 (309 reads)

minihowto,我也知道这是个长期过程，可是有人没有前瞻性. -- benfangd - (101 Byte) 2005-3-22 周二, 04:34 (558 reads)

要从VC的角度看前瞻性 -- galaxyjump - (862 Byte) 2005-3-22 周二, 05:54 (453 reads)

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