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川普的豪赌（二十四）：转嫁痛苦化解双赤？

diogenes
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头衔: 海归上校
声望: 学员

加入时间: 1970/01/01
文章: 343

海归分: 78150

标题: 川普的豪赌（二十四）：转嫁痛苦化解双赤？ (109 reads) 时间: 2025-4-03 周四, 09:32

作者：diogenes 在海归主坛发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

川普的豪赌（二十四）：转嫁痛苦化解双赤？

川普第一任期内的关税政策效果不佳，但第二任期打算继续，甚至加大力度，试图将“再平衡”调整过程中的痛苦转嫁给贸易伙伴，以期实现扭转“双赤”（财政赤字和贸易赤字）的目标。

川普希望借此减少创纪录的1314亿美元美国贸易逆差，并通过关税施压，促使更多商品在美国本土生产，以创造就业机会，实现更公平的贸易环境。他还承诺打造一个不再依赖财政赤字支出的新经济体系，通过引入对等关税，利用进口关税收入来取代所得税成为主要税收来源。

“几十年来，我们的国家一直遭到远近国家、朋友和敌人的掠夺、抢劫、强奸和掠夺… 我将签署一项历史性的行政命令，对世界各国征收对等关税。对等。这意味着他们对我们这样做，我们对他们这样做。非常简单。再简单不过了。”

川普阐述了他的理论，即关税将为美国带来“黄金时代”：“工作和工厂将轰轰烈烈地回到我们国家，你们已经看到这种情况发生了。我们将增强国内工业基础。”

但正如不少严谨的分析指出，问题在于川普的决策缺乏详细分析，纯粹依赖直觉，而这无疑只会增加政策的不确定性和风险。

一、川普能否通过关税扭转“双赤”？

1. 第一任期经验：效果有限

贸易赤字：第一任期内，川普对中国商品加征关税（2018 - 2020年累计收入约660亿美元），试图减少贸易逆差。然而，根据美国商务部数据，2016年美国商品贸易逆差为7500亿美元，到2020年增至9100亿美元，显示关税并未扭转逆差趋势。对华贸易逆差虽有所下降（从2018年的4190亿美元降至2020年的3100亿美元），但部分被其他国家（如越南、墨西哥）替代进口抵消。

财政赤字：关税收入虽增加，但远不足以抵消财政支出。660亿美元关税收入对比610亿美元农民援助（92%占比），几乎被完全抵消，且未计入其他成本（如消费者价格上涨）。与此同时，川普政府大幅减税（2017年《减税与就业法案》）和疫情期间支出激增，导致财政赤字从2016年的5850亿美元飙升至2020年的3.1万亿美元。关税对财政赤字的贡献可谓微乎其微。

结论：第一任期表明，关税作为扭转“双赤”的工具效果不佳，更多是象征性胜利，而非实质性解决方案。

2. 第二任期策略：加大力度与转嫁痛苦

新目标：川普政府的高级经济顾问彼得•纳瓦罗（Peter Navarro）声称，新关税十年内带来6万亿美元收入，暗示通过更大规模关税减少贸易逆差，同时增加财政收入以缓解赤字。川普强调贸易伙伴“占美国便宜”，试图通过“对等关税”将经济调整的痛苦外推。

理论可行性：

贸易赤字：高关税可能短期内减少进口，但若引发报复，出口受损可能抵消效果。全球化供应链下，美国企业可能转向第三国进口，而非回流生产。

财政赤字：6万亿美元收入需每年6000亿美元关税，远超当前水平。若进口量因高关税萎缩（如1930年《斯姆特-霍利关税法》后进口减半），实际收入可能大幅缩水，且无法弥补财政赤字。

第一任期教训：关税收入被补贴等支出抵消，且未见制造业大规模回流，显示“再平衡”痛苦更多由美国内部承担（消费者、中小企），而非成功转嫁。

3. 判断

川普新关税策略扭转“双赤”的可能性较低。第一任期证明关税收入有限且易被抵消，第二任期虽规模更大，但面临同样的问题：报复性关税、供应链调整和国内成本上升可能削弱效果。转嫁痛苦的意图虽明确，但实际操作中难以完全实现。

二、新关税策略的利弊与风险

1. 潜在利益

财政收入增加：若6万亿美元预测部分实现，可为政府提供资金，用于减税或基建，短期内缓解财政压力。

制造业激励：高关税可能刺激部分企业回流美国，创造就业，如第一任期内部分钢铁行业受益（虽规模有限）。若成功，可能提升经济韧性。

谈判筹码：川普或利用关税威胁迫使贸易伙伴让步（如降低对美关税或增加采购），改善贸易条件。

政治红利：迎合“美国优先”选民，强化经济民族主义形象，巩固支持基础，将复杂经济问题简化为民粹主义动员工具。

2. 弊端

消费者负担：关税由美国进口商支付，最终多转嫁给消费者。第一任期局部价格上涨若扩大，可能推高通胀，削弱购买力。

企业不确定性：大规模关税扰乱供应链，企业可能推迟投资和招聘（如ISM调查显示），拖累经济增长。

不可持续性：新关税若全面加码，进口量将锐减，税基萎缩导致实际收入远低于预期。

补贴循环再现：第一任期610亿美元农民援助显示，出口受损需政府补偿。新关税若引发更大报复，补贴规模可能激增，抵消收入。

效果有限：制造业回流需长期政策支持（如税收优惠、基础设施），仅靠关税不足以扭转全球化趋势。

成本转嫁：即使部分生产回流，高昂的人工与合规成本（美国制造业成本比中国高40%）将推高商品价格，削弱竞争力。

3. 风险

全球贸易战：关税可能引发多国报复，导致出口萎缩。1930年贸易战历史表明，全球贸易量骤减可能拖累所有经济体。

贸易集团对抗：若美国坚持单边主义，可能迫使各国形成区域贸易集团（如RCEP、金砖国家联盟），削弱WTO多边体系。

滞胀风险：通胀上升（关税效应）叠加增长放缓（企业信心下降），可能导致滞胀。若通胀与增长停滞并存，货币政策将陷入两难，加剧金融市场动荡。

美元地位动摇：贸易伙伴为规避美国制裁，加速以本币结算。去美元化将动摇美元霸权根基以及损害美国金融主导权。

决策随意性：第一任期“直觉主导”延续至第二任期，缺乏成本效益分析可能放大经济波动。

三、结论

川普希望通过关税减少进口，从而降低贸易赤字，但关税可能导致进口成本上升，企业利润下降，进而影响税收，反而可能加剧财政赤字。第一任期的经验显示，关税收入被用于补贴受影响的农民，但补贴金额几乎等于甚至超过关税收入，导致财政压力增加。

关税策略的矛盾之处在于试图通过关税减少贸易逆差，但实际效果可能适得其反，因为其他国家会报复，减少对美国出口的需求，同时美国国内生产成本上升，可能抑制出口竞争力。关税无法真正解决“双赤”，反而可能因补贴和贸易萎缩加剧财政压力。

川普的新关税策略本质是一场高风险的“政治经济学实验”，尽管关税可暂时迎合民粹情绪，但历史数据与经济学模型均表明，其净效应可能是“杀敌八百，自损一千”。美国消费者、中小企业和全球经济都将成为这场豪赌的最终买单者。

（分析/整理：Grok；DeepSeek）

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作者：diogenes 在海归主坛发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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