艾伦格林斯潘(Alan Greenspan)在《动荡年代》(The Age of Turbulence)里写道：“我将告诉人们，我们面临的不是一个泡沫而是一团泡沫——许多局部的小泡沫，它们永远不会发展到足以威胁整体经济健康的规模。”
这曾经是格林斯潘对美国房地产泡沫的看法。可惜，他错了。那么这种低迷能有多严重呢？要回答这个问题，我们应当请教一位真正的悲观人士。我最喜欢的一位是纽约大学斯特恩商学院(New York University's Stern School of Business)的教授鲁里埃尔鲁比尼(Nouriel Roubini)，他是RGE monitor的创始人。
现在的风险确实很高，政府的应对能力也比多数人期望的更加有限。这并非意味着没有解决办法。不幸的是，这些解决办法是有毒的。最终，政府会解决金融危 机。这是一条铁律。救援行动可以通过政府公开承担坏账或通胀，或者同时承担两者来实现。日本选择了第一种，这令日本财务省非常不快。但日本是一个债权 国，其储户完全相信政府的偿付能力。但美国是一个债务国。它必须保持住外国人的信任。如果做不到这一点，上述通胀解决方案就会成为可能。这足以解释为何 金价现在达到每盎司920美元(Gold is $975 once in New York as 2/29/2008 today as I am posting this article)。
*《美国经济即将迎来衰退？》(A Coming Recession in the US Economy?) 2006年7月17 日，www.rgemonitor.com；**《不断上升的系统性金融崩溃风险》(The Rising Risk of a Systemic Financial Meltdown)，2008年2月5日；《美联储和政策制定者能够避免系统性金融崩溃吗？很可能不能》(Can the Fed and Policy Makers Avoid a Systemic Financial Meltdown? Most Likely
Not)，2008年2月8日
