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#1: 美国股市系列：Facebook与高盛的交易引起SEC关注（转帖） (3805 reads) 作者: 安普若, 来自: 中国美国的飞机上

时间: 2011-1-06 周四, 08:05
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作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

Facebook与高盛的交易引起SEC关注

2011年 01月 05日 13:20

据知情人士透露，美国证券交易委员会（SEC）已开始论证是否有必要修改私人持股公司的信息披露规则，起因是最近几宗允许投资人购买Facebook和Twitter等互联网公司股票的交易。

上述知情人士提醒说，SEC只是初步有此考虑，其官员调查了最近的几宗交易，但并不认为这些交易和已经有47年历史的私人持股公司信息披露规则相冲突。按照规定，如果某家公司持有特定类型股票的股东数量达500人或以上，那么这家公司必须公开披露某些财务信息。这项规定是为了保护投资者，避免他们遭受损失，因为有些公司甚少披露运营和业绩的具体信息。

尽管如此，Facebook和高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）签署的协议还是引起了SEC的注意，该委员会决定重新审视区分上市公司和私人持股公司的关键界线。上述两家公司签订的协议打算创设一个投资工具，使得高盛一些最富有的客户可以通过它购买总值高达15亿美元的Facebook股票。

尽管SEC的官员可以用为投资者提供充分保护这一理由对现行规则做出必要的修改，但他们也试图在保护投资者利益与私人公司的融资需求间求得平衡。据知情人士透露，作为调查的组成部分，SEC的官员打算重新审查那些有特定目标的投资工具（就像高盛和Facebook创设的那个），看看成立它们的主要目的是否就是要规避上述所谓“500股东”条款。两家公司都拒绝发表评论。

据一位知情人士说，截至去年末，Facebook的投资者不足500人，这些投资者包括该公司现在及以前的员工、风险投资公司和私人投资者。Facebook曾在2008年告知SEC，该公司五类股票每一类的持有人都不足499人。

此外，Facebook还从高盛和俄罗斯投资商数字天空技术（Digital Sky Technologies，以下简称DST）那里获得了总计5亿美元的注资。据知情人士透露，此举将使得DST公司在Facebook的股份略少于10%。而高盛的股份大约占0.8%。如果Facebook和高盛合创的上述投资工具获准成立，那么高盛的客户能拥有Facebook大约3%的股份。 Facebook的总裁兼首席执行长扎克伯格（Mark Zuckerberg）持有该公司25%的股份。

对于那些希望引入外部投资人和风险投资商但又不想披露任何财务信息的私人公司来说，1964年通过的“500股东”规则一直是它们的心头之痛。谷歌公司（GOOG）决定在2004年公开上市的部分原因就是该公司的股东人数已经超过了500人的上限。

Facebook已经采取措施以避免违反现行规则。该公司规定，员工不得出售所持有的该公司任何股票，而2007年以后进入公司的新员工获得的是限售股，除非Facebook公开上市或被收购，否则这些股票毫无价值。Facebook的一位发言人表示，推出这些举措“是为了更好地遵守内幕交易的相关法律，以保护公司、员工和股东的利益。”2008年，Facebook从SEC那里获得了一项豁免：在计算股东数量时，限售股股东的数量被排除在外。

Jean Eaglesham / Aaron Lucchetti

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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